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但是相对于开发商增值服务，社区增值服务无疑是毛利率最大的业务，营收占比仅4.2%，毛利占到11.6%，毛利率高达81.7%，但是该部分业务2018年营收增速较慢，仅有10.6%。因此，未来新城悦毛利率贡献更多依赖于社区增值服务，目前公司已开展的社区增值服务主要包括四大块：社区公共资源管理、拎包入住服务、资产管理业务和新橙社APP经营。

被暂停车险业务从上半年保险监管部门的处罚情况来看，财险公司是被罚重灾区，同时车险业务又是财险公司被处罚的重点领域。其中，第二季度有两家险企因为车险业务违法违规被暂停相关业务6个月。公开信息显示，某大型财险公司湖南分公司因给予投保人合同外的保险费回扣，被湖南保监局责令停止湖南省电销商业车险业务半年。另一财险辽宁分公司因为虚列绩效工资，被辽宁保监局责令停止沈阳地区车险新业务半年。同时，某财险公司厦门分公司因虚构经济交易活动套取费用，被厦门保监局责令停止车险新业务3个月。

行业集中度提升和机构投资者占比上升过程中，龙头企业持续受益。从行业集中度角度看，对比日本1970-90年代经济转型期，日本在1975-1995年间经济进入“L”型的一横，GDP同比增速维持在4.5%左右。与此同时日本企业迎来大量的并购重组，各行业企业数量逐步下降，如化工从1975年的约5800家降至1989年的5300家左右，钢铁从约8500家降至6100家左右，纺服从11.4万家降至3.1万家，各行业集中度逐渐提高，企业竞争能力增强，企业整体ROE水平从1976年最低8%上升至1980年的27.7%，并在1980-1989年间平均保持在19%的较高水平。目前A股上市公司有3526家，海外中资股有334家，而我国个体工商户6579.4万户，私营企业2726.3万户，相对而言上市公司可谓万里挑一，多数上市公司都处于各细分领域的龙头地位。

而按照万科在港交所披露的权益变动可以证实，钜盛华曾分别于4月17日、4月27日、5月17日、5月21日、6月12日减持万科股票。如果按照港交所披露的5笔大宗交易信息，截至6月12日，宝能集团旗下深圳市钜盛华股份有限公司持有万科A股份数量为23.08亿股，持股比例降至23.74%。

新悦城的增值服务包括开发商增值服务、社区增值服务以及专业服务三大类，其中开发商增值服务主要为开发商提供前期咨询服务、售楼处服务及验房服务，2018年该部分收入为2.97亿，同比增速高达69.1%，为增值服务增速最快的业务。该项业务增长也主要归因于新城发展2018年合同销售额同比增长74.8%，累积销售面积同比增长95.2%。

值得一提的是，智通财经注意到，新城悦利润同比翻番，但其经营现金流仅与去年持平，2018、2017年经营现金流分别为1.92亿、1.98亿。为什么经营现金流不增反减呢？财报显示，2018年新城悦贸易应收款项为1.29亿元，较2017年的0.77亿大幅上涨67.5%，其中来自关联方的应收款项增加至4976万，而2017年为1254万。